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买入基差策略(主力持仓增加)

买入基差策略(主力持仓增加)

内容导航:
  • 基差交易是什么意思
  • 基差与套期保值的理解
  • 基差是什么?
  • 基差走强如何影响买入(卖出)套期保值的效果
  • 期货主力持仓增加,期价下跌是何原因?
  • 散户和主力的持仓在什么比例时最容易拉升?
  • 卖出套利的举例
  • Q1:基差交易是什么意思

    基差交易是进口商经常采取的定价和套期保值策略。它是指进口商用期货市场价格来固定现货交易价格,从而将转售价格波动风险转移出去的一种套期保值策略。
    举例如下:
    某进口商以基差形式与国外商人签订一笔玉米进口合
    基差交易
    同,价格为12月份期货价格加上15美分(+15centsoverDec),交货期为11月份.12月份的期货价格由进口商在10月10日前选择。于9月28日,该进口商12月份期货价格较为合适,遂通知出口商选择9月28日的期货价格2.36美元/蒲式耳,另外为转移价格波动的风险,同时在期货市场上建立空头交易部位。11月2日,该进口商在国内寻找最终买主,达成转售合同,现货价格跌至2.45美元/蒲式耳,而期货价格也下降到2.28美元/蒲式耳。进口商在达成转售合同的同时,在期货市场以多头平仓。这样,现货卖出基差—现货买入基差=17—15=2美分。

    Q2:基差与套期保值的理解

    参考资料来源:中金网
    基差变化与套期保值
    在商品实际价格运动过程中,基差总是在不断变动,而基差的变动形态对一个套期保值者而言至关重要。由于期货合约到期时,现货价格与期货价格会趋于一致,而且基差呈现季节性变动,使套期保值者能够应用期货市场降低价格波动的风险。基差变化是判断能否完全实现套期保值的依据。套期保值者利用基差的有利变动,不仅可以取得较好的保值效果,而且还可以通过套期保值交易获得额外的盈余。一旦基差出现不利变动,套期保值的效果就会受到影响,蒙受一部分损失。
    对于买入套期保值者来讲,他愿意看到的是基差缩小。
    I、现货价格和期货价格均上升,但现货价格的上升幅度大于期货价格的下降幅度,基差扩大,从而使得加工商在现货市场上因价格上升买入现货蒙受的损失大于在期货市场上因价格上升卖出期货合约的获利。如果现货市场和期货市场的价格不是上升而是下降,加工商在现货市场获利,在期货市场损失。但是只要基差扩大,现货市场的盈利不仅不能弥补期货市场的损失,而且会出现净亏损。
    II、 现货价格和期货价格均上升,但现货价格的上升幅度小于期货价格的下降幅度,基差缩小,从而使得加工商在现货市场上因价格上升买入现货蒙受的损失小于在期货市场上因价格上升卖出期货合约的获利。
    如果现货市场和期货市场的价格不是上升而是下降,加工商在现货市场获利,在期货市场损失。但是只要基差缩小,现货市场的盈利不仅能弥补期货市场的全部损失,而且会有净盈利。
    对于卖出套期保值者来讲,他愿意看到的是基差扩大。
    I、 现货价格和期货价格均下降,但现货价格的下降幅度大于期货价格的下降幅度,基差扩大,从而使得经销商在现货市场上因价格下跌卖出现货蒙受的损失大于在期货市场上因价格下跌买入期货合约的获利。
    如果现货市场和期货市场的价格不是下降而是上升,经销商在现货市场获利,在期货市场损失。但是只要基差扩大,现货市场的盈利只能弥补期货市场的部分损失,结果仍是净损失。
    II、 现货价格和期货价格均下降,但现货价格的下降幅度小于期货价格的下降幅度,基差缩小,从而使得经销商在现货市场上因价格下跌卖出现货蒙受的损失小于在期货市场上因价格下跌买入期货合约的获利。
    如果现货价格和期货价格不降反升,经销商在现货市场获利,在期货市场损失。但是只要基差缩小,现货市场的盈利不仅能弥补期货市场的全部损失,而且仍有净盈利。
    期货价格与现货价格的变动趋势是一致的,但两种价格变动的时间和幅度是不完全一致的,也就是说,在某一时间,基差是不确定的,所以,套期保值者必须密切关注基差的变化。因此,套期保值并不是一劳永逸的事,基差的不利变化也会给保值者带来风险。虽然,套期保值没有提供完全的保险,但是,它的确回避了与商业相联系的价格风险。套期保值基本上是风险的交换,即以价格波动风险交换基差波动风险。

    Q3:基差是什么?

    基差=现货价格-期货价格。基差有时为正,有时为负因此,基差是期货价格与现货价格之间实际运行变化的动态指标。

    Q4:基差走强如何影响买入(卖出)套期保值的效果

    应该不能说影响,而是决定。因为假若在正向市场(现货价格-期货价格=负数),基差走强,那么是由负数向正数扩张了,买入套保是亏损的结果,卖出套保就是赢利的结果。比如黄豆现货价格4000块一顿,期货价格4100块一顿,这时基差是-100,如果你做了买入套期保值(也就是买进期货卖出现货),当现货价格涨到了4050,而期货价格还是4100没有涨,那么这时的基差是-50,是走强的。那么当基差走强时,你想一下你是卖出现货的,那么你现货就亏了50块一顿的差价,而你是买进期货的,期货盈亏平衡没赚钱。明白了吗?基差走强,决定了正向市场的买入套期保值的交易结果是亏损的。

    Q5:期货主力持仓增加,期价下跌是何原因?

    影响期货价格的变动是要考虑很多因素的,主力持仓量是可参考的数据之一。更多的可以考虑其他的一些因素,比如说该品种是否有季节性因素在影响其价格波动。

    Q6:散户和主力的持仓在什么比例时最容易拉升?

    参考:对于芯片判断
    股权分配是股市操作的基本前提,如果判断准确,成功的希望就会增加很多,有大股东确定下列的分布方式。

    1.报表的上市公司,如果上市公司中,只有国家股和流通股的简单资本结构,前面的10名股东持有流通股的大部分,有两种方法来判断:一个前10持有流通股累加起来,看有多少掌握了这种分析的干预机构的适宜性。其次,炒作10后的情况,一些人认为,如果不低于0.5%,去年持股可以判断该股集中筹码较为集中,但庄家有时假的,他保留了芯片的一些前股东,所以,因为它是很难看到的变化,但有一点是肯定的,如果前10增持占流通股低于0.2%,则后面更低,则可确定的低浓度。

    2.通过公开信息制度,股市已经宣布的同一天,每天最多只个股跌幅超过7%的交易信息,主要集中在第一个五年或座位销售部门的名称和成交金额最大的营业额数,如果放量个股上涨,然后释放,大多集中采购。如果放量,公告主要集中卖家。这些数据可以在电脑上找到,或见在报纸上。如果这些席位的营业额也占到总营业额的40%,就可以判断出那里冲。

    3.通过盘口和盘面,盘面是指K线图和成交量柱状图,盘口是指即时行情成交窗口,有两个主要的建仓:低吸建仓和拉高建仓。建仓低吸低的日交易量,盘面上看没有,但不是从盘口内盘外盘看到拉高建仓导致放量上涨较大,可以从盘面上来看,庄家出货时,股价可见暴跌到嘴的胃口,或形态刚好落到倒在另一个时候,通常量有所下降,这将是显而易见的。

    4.如果一只股票突然放量上涨一两个星期之内,超过100%,累计成交额,最庄家拉高建仓的股票,若首日上市成交额超过70%或体积多在第一周的100%,新庄,一般结算。

    5.如果某只股票长时间低位徘徊(一般来说时间可长达4-5个月),成交量不断放大,或间断性放量,而且底部被不断抬高,可以经销商分析已逐步收集筹码低。但是应当注意的是,徘徊较长,表明该经销商在未来更有利可图的芯片,并且它的长期目标。

    Q7:卖出套利的举例

    某套利者以461美元/盎司卖出8月份黄金期货,同时以450美元/盎司买入12月份黄金期货,当8月份合约价变为464美元/盎司,同时12月份价格变为457美元/盎司时,该套利者同时将两合约对冲平仓,套利结果可用两种方法来分析。
    第一种,可以分别对两合约的盈亏进行计算,然后加总来计算净盈亏,计算结果如下:
    8月份的黄金期货合约:亏损=464-461=3美元/盎司
    8月份的亏损+12月份的盈利=-3+7=4美元/盎司,即该套利可以获取净盈利4美元/盎司。
    第二种,可以使用价差的概念来计算盈亏。从磁利操作上,我们可以看到该套利者卖出的8月份黄金的期货价格要高于买入的12月份价格,因而是卖出套利。价差从建仓的11美元/盎司变为平仓的7美元/盎司,价差缩小了4美元/盎司。
    在这里需要强调的一点是,如果套利者买卖的是同种商品不同交割月份的合约(称为跨期套利),可能出现正向市场或反向市场的情况,这对买进套利盈亏的判断规律。例如,如果某套利者是以461美元/盎司买入8月份黄金期货,同时以450美元/盎司卖出12月份黄金,很显然这是反向市场,价格较高的一“边”进行的是买 入的交易,因此这种套利为买进套利。同样,只有价差扩大,套利才能够获利。
    尽管套利的种类有很多,但其基本的操作原理是相似的,都可以归结为买进套利和卖出套利两大类,按照前面归纳的价差变化与买进或卖出套利之间的规律,可以根据对未来价差变动方向的预期,正确选择进行买进套利操作或卖出套利操作。

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